锡业股份换帅后大变局：注入华联锌铟剥离亏损铅业
2014年10月08日 15:30 14518次浏览 来源： 理财周报 分类： 锡
根据华联锌铟的统计，华联锌铟铟、锡、锌三种金属的储量分别居全国第一、全国第三、云南省第三。同时，周边延伸的矿脉、矿带还有较大的找矿潜力，潜在开发价值较高。
而财务方面，截至2014年5月31日，华联锌铟资产总计47.48亿元，净资产合计17.13亿元，2014年1-5月、2013年度和2012年度，其营业收入分别为9.16亿元、14.09亿元和12.04亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为2.04亿元、2.87亿元和1.36亿元。业绩来源主要为锌精矿、锡精矿、铜精矿销售收入及锌锭及铟锭贸易收入（编注：因贸易业务毛利率较低，因此利润贡献主要来自于锌精矿、锡精矿、铜精矿的销售）。
鉴于华联锌铟强劲的盈利能力，本次重组方云锡控股、云锡集团、博信天津对华联锌铟在本次交易实施完毕以后三年内的业绩进行承诺，并与本公司就实际盈利数不足利润预测数的情况签订明确可行的补偿协议。其中，2014-2016年上述三方对华联锌铟的盈利预测分别为4.29亿元、5.13亿元、5.89亿元，据此计算锡业股份收购华联锌铟的PE分别为11.02倍、9.65倍、8.40倍，明显低于市场平均水平。
责任编辑：杨翼
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